以股代息只选一部分，现金和新增股份怎样核对
只对部分持股选择以股代息时，需要先把全部应分股息拆成选股部分与现金部分，再把选股部分除以代息价格，按具体条款处理整数股份和余款。新增股份数、余款现金、未选择股份对应的现金必须同时核对，不能仅看股票多了多少，也不能把剩余现金重复发放一次。
选择的是旧股数量，还是新增股票数量？
选择表格的单位需要先读清。本例构造一个香港直接账户，原有一万股，全部有资格每股收零点三六港元；其中六千三百股对应的股息有效选择改收股份，其余三千七百股仍收现金。六千三百指旧股中用于计算选择额度的数量，不是本次能得到六千三百股新股。构造代息价格为每股七点四港元，且无税费或额外扣项。
本例再明示一条教学条款：新增代息股份向下取整数，剩余股息金额以现金退回，现金向下截到港仙。真实计划可能有不同的选择方式、默认安排和零碎处理，不能因为曾见过一个通函就推广为所有港股的共同规则。账户是否能行使选择，还须核对渠道、中介截止时点、有效指示与最终配发确认，本例都以已经有效确认为前提。
从一万旧股到股份加现金，完整步骤是什么？
全部股息为一万乘零点三六，等于三千六百港元。选股部分为六千三百乘零点三六，等于二千二百六十八港元。用它除以七点四，商介于三百零六与三百零七之间，只发行三百零六股；这些股份占用股息二千二百六十四点四港元，余款三点六港元。未选股部分三千七百股对应一千三百三十二港元现金。
| 核对项目 | 算式 | 数量或金额 |
|---|---|---|
| 全部应分股息 | 10000×0.36 | 3600.00港元 |
| 用于选股的股息 | 6300×0.36 | 2268.00港元 |
| 整数新增股 | 向下取整2268÷7.40 | 306股 |
| 股份占用股息 | 306×7.40 | 2264.40港元 |
| 选股部分余款 | 2268−2264.40 | 3.60港元 |
| 未选部分现金 | 3700×0.36 | 1332.00港元 |
| 合计现金 | 3.60+1332 | 1335.60港元 |
| 配发后总股份 | 10000+306 | 10306股 |
这里三百零六股按代息价折算的二千二百六十四点四，加现金一千三百三十五点六，恰好解释三千六百元全部股息。它是分配金额闭环，不是配发后市场市值的保证。代息价用于本次换股数量计算，上市后价格可能高于或低于七点四，不能把这个闭环写成持有新股一定不会亏损。
余款为什么不能拿全部股息重新算一遍？
余款只属于选股部分。若先算三百零六股，又用全部三千六百减股份占用，得到一千三百三十五点六，这已经包含未选择部分的现金；之后再加一千三百三十二，就会重复。反过来，只记三点六元余款则漏掉了未选部分现金。表格最好同时保留选股股息、占用股息和未选现金三列，而不是只保留一个含义不明的“余额”。
向上取整也不成立。三百零七股乘七点四，需要二千二百七十一点八港元，比本例选股股息多三点八元；构造条款并未允许账户另补这笔款。如果想增加选择额度，需要有效选择本身发生变化，不能由计算表擅自把股数进一。现金到仙的截位应在正确环节处理，不要先把商截成两位小数，再乘价格倒算股票股数。
全部选现金或全部选股票，边界怎样检查？
把选择旧股数量改成零，新增股为零，三千六百港元全部收现金；本例部分选择得到三百零六股与一千三百三十五点六港元；若一万股对应股息全部选股票，三千六百除七点四向下取整得到四百八十六股，占用三千五百九十六点四港元，余三点六港元现金。全部选择股票仍可能有现金，不代表指令失效。
| 选择旧股数/股 | 新增股/股 | 最终现金/港元 |
|---|---|---|
| 0 | 0 | 3600.00 |
| 6300 | 306 | 1335.60 |
| 10000 | 486 | 3.60 |
三种路径在代息价口径都能解释同一个三千六百港元股息总额，但股份与现金比例不同。选择数量不能为负，也不能超过已确认合资格持股。代息价为零则无法计算，遇到这样的输入应停止而非输出无限股数。若真实计划规定零碎权利不付现金，闭环还要增加被舍弃或归属其他主体的项目，不能删掉差额假装到账一致。
配发确认和现金流水分别核对什么？
先保留原始合资格股数和有效选择回执，再核代息价格通知，之后看实际配发整数股数与现金流水。股份到账与可交易时间可能不同，数量确认不能替代交易资格。若账户尚在应收阶段，应采用三日期应收冲销账分别保留待配股份与待收现金，不把预计配发当成已经到账。
本篇不等同统一送股：统一按比例送股没有这条“部分选择现金、部分选择股份”的分叉，也不等于基金按净值确认带小数的再投资份额。另一类常被混淆的新增股票是买供股权后再缴款，那需要账户付出买权和认购现金；本例则分配已有股息，不应把代息价格乘新增股记成一笔外部追加投入。
资料中的恒隆地产个案通函证明存在部分或全部选择以及该个案的零碎现金处理，并不证明任何读者已获该安排或所有公司相同。基础分配流程可参看分红派息规则；除权除息计算器可核普通价格与股数关系，未内置选择回执、整数配发及余款规则，本例均由上述独立表格计算。
已选股份后来变更，应该覆盖哪一项？
应先确认新的选择是否仍在有效期限内且被中介接纳，再更新有效选择旧股数，重新生成选股股息、整数股份和余款。原回执不能直接删除，应留为已撤销或被替代的记录。若只改了最终新股数量，却没更新对应选股额度，就可能得到一个表面总额接近、实际无法解释的现金余额。
代息价格的版本也必须与本次选择安排匹配。预估价格、最终公布价格和配发确认可能出现在不同通知里，不能将预估价配最终股数后，把差额全部称为零碎现金。原始价格来源缺失时，保留待核比反推一个刚好整除的价格更可靠。最终闭环只能说明分配金额没有漏重，仍不能证明选择是否有效、股份是否已获上市批准或现在能否卖出；这些分别需要回执、批准条件与交易状态证据。
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来源核对：恒隆地产有限公司：重选退任董事、发行及回购股份之一般性授权及股东周年大会通告（2026-03-27；香港上市公司个案；实读范围：PDF第1、5、7页；正文页码第4、6页）。核对日：2026-10-24。个案通函支持部分或全部选择及该案整数股份、剩余现金条款的存在；本例选择股数、代息价格与配发结果另造。
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