破产概率测算器

这里算的是「你能不能活到优势兑现」

大多数人评估一套方法，看的是胜率、盈亏比、年化这几个数。这些数字回答的都是同一个问题： 跑得够久，我能不能赚钱。破产概率问的是另一个问题：我能不能跑得够久。 两个问题的答案经常不一致，而且不一致的方向往往让人意外—— 优势为正的方法，只要仓位下得重，被中途打出局的可能性可以高得离谱。

工具的模型很简单：每笔交易拿当前资金的固定比例去冒险，赢了资金乘以一个大于一的数， 输了乘以一个小于一的数，一路乘下去。之所以按比例而不是按固定金额建模， 是因为绝大多数人的仓位本来就跟着账户大小走；也正因为按比例下注， 资金在数学上永远不会精确归零，所以必须由你给出一条底线——亏到只剩本金的百分之几算出局。 这条线并不是凑数的技术处理，它更贴近真实：本金腰斩时，多数人早就被迫离场了。

算法是蒙特卡洛：按你给的胜率反复抛硬币，跑两千条独立的资金路径， 数一数其中有多少条在笔数用完之前跌破了底线，这个比例就是破产概率。 随机种子是固定的，同一组输入必然得到同一份结果，你把链接发给别人， 对方打开看到的是一模一样的那两千条路径。

参数怎么理解

单笔风险比例填的是「这一笔打止损会亏掉多少」， 不是「这一笔买了多少钱的货」。同样亏 2% 的资金，止损放得远就只能买很少， 止损放得近就能买很多，仓位市值可以差好几倍，风险预算却是同一个。 站内的头寸规模计算器负责把风险预算换算成具体股数，这里只关心那个百分比。

胜率与盈亏比请往保守里填。 回测里那对漂亮的数字，到实盘通常会因为滑点、执行偏差和情绪干扰而缩水， 而破产概率对这两个参数相当敏感。一个可操作的办法是把胜率往下调几个点、 盈亏比往下调一档再看一遍结论——如果调完之后破产概率跳得很厉害， 说明你的仓位规则太依赖参数的准确性了。

交易笔数是常被忽略的一栏。 它不只是「做多少笔」，更是「在随机性里暴露多久」。其他条件不变，笔数从三十提到四百， 破产概率只会上升不会下降——因为你多给了那串致命连亏更多出现的机会。 高频的方法在这一栏上尤其吃亏：同样的仓位规则，一年做两千笔和一年做二十笔， 面对的其实不是同一个风险量级。

对照表才是这个工具的重点

单一的破产概率数字意义有限，因为它完全依赖你填的那组假设。真正有信息量的是那条曲线： 其他参数全都锁死，只把单笔风险从低往高推，看概率怎么变。你会看到一个反直觉的形状—— 前半段几乎是平的，多冒一个百分点没什么感觉；越过某个位置之后曲线突然立起来， 同样多冒一个百分点，概率可能就翻倍。风险从 1% 提到 5% 是五倍， 破产概率的涨幅通常远不止五倍。

所以别问「几个百分点算安全」，去找那个拐点在哪，再确认自己站在它的哪一侧。 另一张图同样值得多看两眼：最长连亏分布。很多人对连亏长度的想象严重偏短， 觉得连输五六次已经是很糟的情形；看一眼九十五分位那一档，通常会清醒不少。 连亏的长度不取决于你有多努力，只取决于胜率和笔数——这是概率的结构性结果，不是水平问题。

几个常见误用

拿破产概率当安全证书。 算出来是百分之三，不等于你有九成七的把握没事。这个数字是在你填的那组参数下算的， 参数本身就是估计值。真正的用法是做对比：同一套假设下，把仓位调低一档能省下多少概率， 把胜率调低三个点又会多出多少——看差值，别看绝对值。

用回测参数直接喂进来。 回测的胜率和盈亏比几乎必然优于实盘，因为它没有滑点、没有犹豫、也没有在连亏第七次时改规则的你。 回测不等于实盘，把回测数字原样填进去，得到的破产概率会系统性偏低。

只调仓位，不看笔数。 有人把单笔风险砍半就安心了，却同时把交易频率翻了三倍，两个动作在这张表上是互相抵消的。 仓位和笔数一起决定了你暴露在随机性里的总量，改动任何一个之前，最好两栏一起重算一遍。

边界与本工具的假设

模型假定每笔交易独立同分布，胜率与盈亏比恒定。现实里连亏往往扎堆： 行情风格一切换，同一套方法会成片失效，短时间里连吃好几次止损。 这种聚集性意味着真实的长连亏概率高于本模型的估计，工具给出的破产概率因此偏乐观。 模型也不含手续费、滑点、税费与融资成本，不考虑跳空、涨跌停、流动性枯竭这些让止损失效的情形。 单笔风险、胜率、底线等输入都会被钳制在合法区间，填了越界值不会报错，但结论会失真。

模拟结果不等于实盘。两千条路径描述的是「按你给的假设，可能发生哪些结局」， 不是对未来的预测；参数一旦与真实情况有偏差，整片分布都会跟着挪位。 本工具仅为风险管理教学演示，不发出任何买卖、加减仓或下注信号，也不承诺任何收益， 不构成投资建议。