头寸规模计算器

把顺序倒过来：先定亏多少，再定买多少

多数人定仓位的方式是「我打算投三万」，然后随便找个位置挂止损。这套顺序有个致命问题： 止损位置一变，这笔交易的实际风险就跟着变，你根本不知道自己押上了多少。 这个工具用的是相反的顺序——先锁死这一笔最多亏多少钱， 再由止损位置反推该买几股。

算法只有一行：可买股数 = 风险预算 ÷ 每股风险，向下取整。 风险预算是账户资金乘以单笔风险比例，每股风险是入场价和止损价之差。 拿默认值走一遍：账户 10 万、单笔风险 1%，风险预算就是 1000 元；入场 20 元、止损 18 元， 每股风险 2 元；1000 ÷ 2 = 500 股，头寸市值 1 万，占账户 10%。

这套算法最好的一点是：不管最后买了多少股，只要止损被打到，账户回撤都是那个 1%。 仓位重不重不再是感觉问题，而是由你事先设定的风险预算严格框定的结果。

止损位置怎么把仓位撑爆

同样 10 万账户、1% 风险、入场 20 元，只改止损：止损 18 元买 500 股占 10%； 止损 19.5 元，每股风险降到 0.5，能买 2000 股，市值 4 万，占账户 40%； 止损 19.8 元，每股风险 0.2，能买 5000 股，市值 10 万——刚好满仓； 止损 19.9 元，市值接近 20 万，工具会提示需要加杠杆。

止损从 18 挪到 19.9，仓位从一成变成两倍杠杆，而风险预算一动没动。 这是很多人第一次用这套方法时最意外的发现：止损越紧， 公式反而让你买得越重。数学上没错，因为每股亏得少，就能拿更多股来凑那 1000 块的预算。

但现实中这是个陷阱。止损离入场只有 0.1 元，正常的日内波动就能把你扫出去， 你会以极高的频率被打止损，一天亏掉好几个 1%。所以看到「超出本金」的提示时， 正确的反应不是去加杠杆，也不是硬把股数砍到能买得起，而是回头问一句： 这个止损位置是行情结构给的，还是我为了多买点凑出来的？ 止损该由「跌破这里说明我判断错了」决定，不该由仓位需求倒推。

1% 这个数字为什么重要

单笔风险比例看着只是个小数字，但它决定了你能承受多长的连败。每笔亏 1%， 连亏十笔账户还剩九成左右，情绪和本金都还在，能继续交易； 每笔亏 5%，连亏十笔就只剩六成，而要从亏损四成的坑里爬回原点，需要往上涨约 67%。 亏损和回本从来不对称，仓位越重，这个不对称越致命。

工具下方的多档对比表把这层关系摆得很明白：入场和止损不变，风险比例从 1% 到 3%， 股数和市值几乎严格按倍数放大。也就是说仓位不是你「觉得」多重， 而是风险比例这一栏直接乘出来的结果。想加仓位，就得先接受连败时更深的回撤，两者是同一件事。

几个用歪了的常见方式

算完股数嫌少，就手动加上去。 这是最常见的一种。工具说 500 股，你觉得「这机会这么好，才买一万块太可惜」，于是买了 1500 股。 那一刻你的单笔风险已经从 1% 变成 3%，而你并没有重新决定要承担 3%，只是被行情说服了。 如果真觉得机会好，正确做法是事先把这类高确信度的交易统一定成 2%，写进规则里，而不是临场加码。

被打止损后立刻重开一笔更大的。 风险预算的意义就在于它对每一笔都一样。亏了一笔就想用更大仓位赢回来， 这是把风险管理反过来用——账户越小的时候押得越重，恰好是最容易崩的路径。 账户缩水后，1% 对应的绝对金额本来就自动变小了，那正是这套方法在保护你。

止损只写在心里，不真的挂出去。 这套算法的全部有效性建立在「止损会被执行」这个前提上。心理止损在真跌下来的时候极容易变成 「再等等看」，而一旦不止损，你事先算得再精确的仓位也失去意义，风险敞口瞬间变成整个头寸。

本工具的假设与边界

本工具的口径是：每股风险 = |入场价 − 止损价|，风险预算 = 账户资金 × 单笔风险比例， 可买股数向下取整。它不计佣金、印花税、过户费与滑点，不按 A 股一手一百股的整手规则取整， 不区分融资融券与现金账户，也不处理多头空头以外的复杂结构。入场价与止损价相同时每股风险为零， 仓位无法定义，工具会直接提示而不是给出一个无穷大的股数。

有几件工具算不到、但会真实吃掉你风险预算的事，值得单独记着：跳空低开会让止损在更差的价位成交， 实际亏损超出预算；流动性差的标的滑点可能不小；多笔同方向、同行业的头寸叠加， 总风险远大于各自风险之和。这些都要靠你自己在填风险比例时留出余量。一个务实的做法是把算出的股数再往下打个折， 多留的那点空间专门用来吸收滑点和意外。

风险提示：本工具仅演示按风险预算反推仓位的算法，不判断交易该不该做，也不保证实际亏损不超过预算。真实交易请结合自身风险承受能力谨慎决策。本工具仅为教学演示，不构成投资建议。