A股交易时间与休市安排

交易日的连续竞价是 9:30–11:30、13:00–15:00，前面还有 9:15–9:25 的开盘集合竞价，尾盘 14:57–15:00 是收盘集合竞价。

一个交易日的完整时间轴

时段	做什么	能不能撤单
9:15–9:20	开盘集合竞价申报	可以撤
9:20–9:25	开盘集合竞价申报	不可撤
9:25	撮合产生开盘价	—
9:25–9:30	过渡时段	以券商与交易所安排为准
9:30–11:30	上午连续竞价	未成交委托可撤
11:30–13:00	午间休市	不撮合
13:00–14:57	下午连续竞价	未成交委托可撤
14:57–15:00	收盘集合竞价	以交易所现行规则为准
15:00	收市	—

几条容易被忽略的细节：

• **9:15 之前挂不了单。**很多人以为"提前一晚挂好单第二天优先成交"，实际上券商的隔夜委托是自己代为暂存，真正进入交易所系统仍要等到 9:15 之后，先后顺序以进入系统的时间为准。可转债明确不接受隔夜委托。
• **9:20–9:25 撤不掉。**这五分钟发出去的委托锁死到撮合。
• 午间休市不撮合，但券商通常允许挂单排队，具体以你的券商说明为准。
• 14:57 之后进入收盘集合竞价，撮合方式和开盘那一段一样，见集合竞价成交规则与时间段。

实算一遍：一天到底能交易多久

上午连续竞价：9:30 到 11:30 = 120 分钟 下午连续竞价：13:00 到 15:00 = 120 分钟 合计 = 240 分钟 = 4 小时

但这 240 分钟里，最后 3 分钟（14:57–15:00）是收盘集合竞价，不是连续撮合。所以真正的连续竞价时长是 120 + 117 = 237 分钟。再算上开盘集合竞价的 10 分钟（9:15–9:25），一个交易日你能提交委托的时间窗口约为 250 分钟。

按一年 240 多个交易日粗算，全年连续竞价时间约 237 × 240 ÷ 60 ≈ 948 小时，不到 40 个整天。这个数字值得记一下：市场开着的时间远比大多数人以为的少，而你不在场的时间里，消息照样在发生。

休市安排怎么影响你的钱

周六、周日休市；法定节假日按交易所每年发布的公告休市，具体日期以交易所当年公告为准，本文不写死。

休市不只是"不能交易"，它还直接改变资金的实际占用天数。以国债逆回购为例：

假设你在周四买入 1 天期品种，本金 10 万元，成交年化收益率 2.5%（该收益率为算例假设，实际随市场变动）：

利息 = 100000 × 2.5% × 1 ÷ 365 = 6.85 元

计息 1 天，但资金要到下周一才可用，实际被占用了周四到周日共 4 天。折算到实际占用期，年化只有 2.5% ÷ 4 = 0.625%。

反过来，在节假日前买对期限的品种，会出现计息天数多于资金实际占用天数的情形。这就是那句要点：计息天数不等于资金占用天数。具体到你的交易日期，用国债逆回购计算器算一遍最直接；牵扯到的交收制度见T+1 交易制度是什么。

三个常见误读

**误读一：15:00 收盘价是最后一笔成交价。**不是。收盘价由 14:57–15:00 的收盘集合竞价撮合产生，不是简单取最后一笔。想在尾盘按某个价格成交，要理解的是集合竞价的撮合规则，不是"抢最后一秒"。

误读二：9:15 挂单一定排在最前面。排队看的是委托进入交易所系统的时间，而且开盘集合竞价是单一价格统一撮合，只要你的价格够优，9:24 报的单和 9:15 报的单成交价完全一样。集合竞价阶段的"抢时间"意义远小于很多人的想象。

**误读三：休市期间可以撤单。**非交易时段的撤单请求由券商暂存，实际处理仍要等到下一个可申报时段，中间存在不确定性。真要撤，在交易时段内处理最稳妥。

边界与差异

• **不同市场的交易时间不完全相同。**沪深北三个市场的 A 股常规交易时间一致，但债券、基金、可转债等品种在申报单位、临停安排上各有规则，以交易所规定为准。
• **临时停牌会打断时间轴。**个股因公告、异常波动等原因临时停牌时，实际可交易时间会短于上表，复牌时点以公告为准。
• **年度节假日安排每年不同。**春节、国庆等长假的具体休市日期由交易所提前公告，不同年份不一样，本文不列具体日期。
• **各券商的隔夜委托、盘前挂单支持程度不同。**同一笔操作在不同软件上的表现可能不一样，以你的券商说明为准，本文不做券商比较。
• **交易时段之外仍有规则在跑。**比如大宗交易的申报延续到 15:30，见盘后定价交易规则与委托时间。