套汇计算器

这个工具在算什么

套汇的想法很朴素：同一样东西在两个地方卖不同的价，那就在便宜的地方买、在贵的地方卖。 放到外汇上有两种形态。一种是同一个货币对在两个市场报价不同，叫两角套汇； 另一种是三种货币绕一圈，看绕路换回来的钱比直接换多不多，叫三角套汇。

工具把两种形态都做了，但真正的重点在第三个输入框：交易成本。 不填成本算出来的是教科书答案，填上成本算出来的才是你的答案， 而这两个答案经常一正一负。

两角套汇：价差要盖过来回两笔成本

A 市场报 7.10、B 市场报 7.12，拿 10 万元报价货币在 A 买入基础货币、到 B 卖出， 毛利 281.69 元，相对投入的 0.28%。价差占低报价的比例是 0.2817%， 毛利率和价差率基本就是一回事。

成本一进来就变了样。这笔操作要买卖各一次，成本基数是投入金额加卖出所得， 单边 0.02% 时成本 40.06 元，净利 241.63 元还算体面； 单边 0.05% 时成本 100.14 元，净利 181.55 元；单边 0.1% 时成本 200.28 元，净利只剩 81.41 元； 到 0.15% 时成本 300.42 元，净利负 18.73 元，这笔就白做了。临界点大约在 0.1406%。

把价差改小就更明显。两边报 7.100 和 7.102，毛利只有 28.17 元， 单边成本 0.01% 时还剩 8.17 元，成本一到 0.02% 就变成负 11.84 元。 价差在万分之几的量级，成本也在万分之几的量级，两个同量级的数一相减，结果就在零附近打转。

三角套汇：判据是交叉汇率对不对得上

三角的核心只有一句话：把 A/B 乘 B/C 得到交叉汇率，再和市场上的 A/C 直接汇率比。 两者一致，说明市场定价自洽，绕一圈回来一分不多；不一致，偏离幅度就是全部的利润来源。 工具默认那组数：A/B 是 0.92、B/C 是 7.72，交叉汇率 7.1024，直接汇率 7.10，偏离 0.0338%。

10 万元 A 货币绕一圈，毛利 33.80 元。但三角要做三笔交易， 单边成本 0.02% 时总成本 60 元，净利负 26.20 元，做不成。 临界成本只有 0.0113%，也就是万分之一点一——比很多平台的最小点差还窄。 成本填 0 时净利是 33.80 元，这就是教科书答案与真实答案的全部距离。

把 B/C 改成 7.7174 试试，交叉汇率回到 7.1000，与直接汇率的偏离几乎归零， 10 万元绕一圈的毛利只剩一毛钱。这才是市场的常态：报价之间彼此校准，偏离一出现就被抹平。 工具在这里的价值不是帮你找机会，而是让你明白定价一致性长什么样。

临界成本这个数怎么用

结果区给的临界成本，是让净利恰好归零的那个单边费率。它把「这笔能不能做」 变成一道只需比大小的题：你的实际成本低于它就有得赚，高于它就白做。 两角默认那组数是 0.1406%，三角是 0.0113%。

拿它去对自己的费率。银行柜台现汇买入价与卖出价的差，折成单边常在千分之几； 线上渠道薄一些，但也很难压到万分之一以内。两个数一比， 三角模式那 0.0113% 意味着几乎没有个人能做成，两角模式的 0.1406% 也只在价差异常大的时候才够用。

成本对照表把这件事画成了一条线：毛利那一列一动不动，成本那一列线性往上爬， 两者一交叉，最后一列的结论就从「是」翻成「否」。 机构做套汇拼的正是这一列——谁的成本低，谁的交叉点就往后挪， 别人做不成的价差在他那里还有得赚。这是基础设施的胜利，不是眼光的胜利。

几个反复出现的误解

以为看到价差就是看到机会。 个人在不同渠道看到的报价，很多时候一边是买入价、一边是卖出价， 本来就该有差；或者两个报价的时间戳差了几秒。把这类价差当套利空间， 成本一代进去立刻现原形——上面 7.100 与 7.102 那组，成本 0.02% 就已经是亏的。

以为金额做大就能赚回成本。 毛利和成本都随金额线性放大，比值一动不动。10 万元时净利负 26.20 元， 100 万元时就是负 262 元，亏得更多而已。决定成败的是费率结构，不是资金量。

以为三角比两角更有机会。 三角多绕一手，成本按三笔计。同样的单边费率，三角的成本大约是两角的一倍半， 临界点更靠前。默认那组数字里，三角的临界成本 0.0113%，两角的是 0.1406%，差了十倍还多。 路径越长，摩擦越大，这是没法绕开的。

边界与假设

工具按单一买卖价、瞬时成交、资金即时可用的理想条件计算， 不含点差不对称、成交延迟、报价失效、额度限制与资金划转的时间。 现实中真实的报价偏差往往在毫秒级就被机构算法抹平， 个人能看到的东西，通常在你点下确认之前就已经不存在了。

交易成本那一栏请往实里填。银行柜台的买入价与卖出价之间那道口子， 折算成单边费率经常远超 0.1%；线上渠道虽薄一些，但也很难低到万分之一。 把你真实的成本填进去，对照表会直接告诉你结论是「是」还是「否」。

风险提示：境内个人办理结售汇及外汇买卖须符合国家外汇管理规定， 不得以分拆、借用他人额度等方式规避管理要求。跨市场资金调拨还涉及合规与时效问题， 本工具不评估这些约束。计算结果仅为定价关系的教学演示，不构成任何交易建议。