已识别 8 个价格点。
口径说明：前复权以最新价为基准——最新价保持不变，历史价被按复权因子调低；后复权以最早价为基准——历史价保持不变，除权之后的价格被放大。 两种口径算出的涨跌幅一致，只是坐标基准不同，图上看起来完全是两条线。
| 序号 | 原始价 | 前复权 | 后复权 | 因子 |
|---|---|---|---|---|
| 0 | 18.000 | 18.000 | 18.000 | 1.000 |
| 1 | 19.000 | 19.000 | 19.000 | 1.000 |
| 2 | 20.000 | 20.000 | 20.000 | 1.000 |
| 3 | 10.000 | 10.000 | 10.000 | 1.000 |
| 4 | 10.500 | 10.500 | 10.500 | 1.000 |
| 5 | 11.000 | 11.000 | 11.000 | 1.000 |
| 6 | 11.500 | 11.500 | 11.500 | 1.000 |
| 7 | 12.000 | 12.000 | 12.000 | 1.000 |
计算口径：单次除权的复权因子 =（除权前一日收盘价 − 每股分红）÷（除权前一日收盘价 ×（1 + 每 10 股送转 ÷ 10））； 表中「 因子」列是该点之后所有事件因子的连乘（最新点为 1）。事件序号需落在序列范围内且不能是第 0 个点， 否则会被忽略。行情软件各家复权算法在分红再投资假设上略有差异，数值可能与本工具有小幅出入。 本工具仅为测算演示，不构成投资建议。
怎么用
5 步- 粘贴收盘价序列：按时间正序把一段收盘价贴进上方文本框，换行、逗号、空格、分号分隔都能识别。框下会回显识别到几个价格点，对不上说明分隔符里混了别的字符。
- 登记除权事件：每次分红送转登记一条：填「事件在第几个点之前」（1 起，不能填 0），再填每股分红与每 10 股送转。只分红不送股就把送转填 0，反之亦然。
- 按需增删事件：一段行情里可能发生过好几次除权，点「+ 添加事件」逐条补齐。事件序号不必按顺序填，工具会自己排序。
- 看四列表格对照：下方表格并排给出原始价、前复权、后复权和该点的累计因子。同一行横着看，就能看清三种口径在同一天分别是多少。
- 用两端算涨跌幅验证：拿后复权（或前复权）的首尾两个数相除，得到的才是真实涨跌幅。和原始价首尾相除的结果一比，就知道跳空缺口能骗人到什么程度。算完可复制结果链接或导出 CSV。
这东西在算什么
一家公司分红或者送股之后，股价会在除权日被按公式调低一截。这一截不是跌，是价格和股数之间的换算—— 你手上的总市值没变，只是同样的钱被切成了更多份、或者其中一部分以现金的形式发到了你账户里。 问题出在行情图上：图不认识「换算」这回事，它只忠实地画出成交价，于是那一天就留下一个明晃晃的跳空缺口。
复权做的事，就是把这个缺口填平。方法是给每个价格点配一个复权因子， 把曲线的一侧整体缩放，让断掉的线重新接上。单次除权的因子口径是： （除权前一日收盘价 − 每股分红）÷（除权前一日收盘价 ×（1 + 每 10 股送转 ÷ 10））。 表格里那一列「因子」，是该价格点之后所有事件因子的连乘，最新的那个点恒为 1。
拿工具里的示例走一遍最清楚。价格序列是 18、19、20、10、10.5、11、11.5、12，第 3 个点之前发生了一次 10 送 10。 按公式算，因子 =（20 − 0）÷（20 ×（1 + 1））= 0.5。于是前复权把前三个点乘以 0.5，变成 9、9.5、10，后面五个点原样不动； 后复权反过来，把送股之后的五个点除以 0.5（也就是放大一倍），变成 20、21、22、23、24，前三个点原样不动。 两条线都连上了，只是一条被压到下面，一条被抬到上面。
参数怎么理解
价格序列要按时间正序贴，最早的在前、最新的在后。顺序贴反了，前复权和后复权的结果会整个对调， 但工具不会报错——它没法判断哪一头是「今天」。贴完看一眼框下面「已识别 N 个价格点」，数字对不上就是分隔符里混进了别的字符。
事件序号填的是「这次除权发生在第几个价格点之前」，从 1 开始数，不能填 0。 填 3 的含义是：第 3 个点（也就是表里序号 3 那一行）已经是除权之后的价格了，第 2 个点还是除权之前的价格。 这个位置是整个计算的锚，填偏一格，缺口就补错了地方。填 0 或者超出序列长度的事件会被直接忽略，不参与计算。
每股分红和每 10 股送转这两栏可以只填一个。 纯分红的场景，比如除权前一日收盘 20 元、每股派 0.5 元，因子就是 (20 − 0.5) ÷ 20 = 0.975，缩放幅度很小； 纯送转的场景，比如上面那个 10 送 10，因子直接是 0.5，缩放幅度非常大。这也解释了一个常见的观感差异： 送转带来的价格跳空往往触目惊心，分红带来的那一小截很多人根本不会注意到。
多次除权时，因子是连乘的。假设一段行情里先后发生了 10 送 10（因子 0.5） 和每股派 0.5 元（除权前一日 20 元，因子 0.975）两次事件，那么这两次事件之前的价格点，累计因子就是 0.5 × 0.975 = 0.4875。表格「因子」列显示的正是这个连乘结果，越往前的点因子越小，最新的那个点永远是 1。 看懂这一列，你就能反过来判断自己填的事件是不是登记对了：因子的台阶应该正好落在缺口所在的那一行。
常见误区
拿不复权的首尾价算长期收益率。 还是上面那组示例数字：原始价从 18 元走到 12 元，直接相除是 12 ÷ 18 − 1 = −33.3%，看着像亏了三分之一。 但换成后复权，起点 18、终点 24，24 ÷ 18 − 1 = +33.3%，实际是赚了三分之一。同一段行情， 两个结论一正一反、幅度还刚好都是三分之一。骗你的不是数据，是那个没被填平的跳空缺口。 前复权算出来也是一样的：12 ÷ 9 − 1 = +33.3%，三种口径里只有不复权会给出错的答案。
把前复权的历史价当成当年的成交价。 示例里前复权的第一个点是 9 元，可市场上从来没有以 9 元成交过——那天的真实成交价是 18 元。 如果你要核对某天的实际买入价、或者对账单上的数字，只能看不复权那一列，看前复权一定对不上。
以为两个软件数据打架就是有一方错了。 各家行情软件的默认口径并不统一，有的默认前复权、有的默认不复权。同一只票在两个软件上历史价对不上， 多半只是口径不同。跨软件比数据、或者拿别人的截图来核对时，先把口径对齐，再谈数字。
只登记送转、漏掉同时发生的分红。 现实里「10 送 10 派 5 元」这种组合方案很常见，很多人填参数时只记得填送转那一栏。 接着上面的示例：如果这次除权除了 10 送 10 还每股派了 0.5 元，因子应该是 (20 − 0.5) ÷ (20 × 2) = 0.4875， 而不是 0.5。前三个点会被调到 8.775、9.263、9.75，用前复权算出来的涨幅是 12 ÷ 8.775 − 1 = +36.75%， 比漏填分红时的 +33.3% 高出三个多百分点。漏掉的那部分现金分红，恰恰是实实在在到手的收益。
边界与假设
本工具按上面那条因子公式逐点缩放，不隐含「分红再投资」的假设。市面上有些软件的后复权带分红再投资口径， 算出来的数值会比这里略高，差异随分红次数和分红率累积，长序列上可能不小。 事件序号必须落在序列范围内且不能是第 0 个点，越界的事件会被静默忽略；价格里出现 0 或负数会被当作 0 处理， 对应的因子退回 1，这时那一行的三列数值会失去意义。表格结果保留三位小数，长序列上四舍五入的误差会有极小的累积。
风险提示：本工具只做价格口径换算，不涉及任何行情数据源，也不判断价格走势。 各行情软件在分红再投资假设等细节上的复权算法存在差异，数值可能与你所用软件有小幅出入。 本工具仅为测算演示，不构成投资建议。
常见问题
6 条复权是什么意思
前复权和不复权的区别
前复权和后复权哪个准
为什么复权后价格不一样
看图应该用前复权还是后复权
前复权的历史价为什么会变来变去
本工具仅为测算演示，不构成投资建议。计算结果受输入假设影响，实际情况请以官方规定与金融机构公布为准。