保险 IRR 测算器

这个工具算什么，不算什么

储蓄型保险的宣传材料上，最常出现的表述是「满期总领取是已交保费的三倍」。 三倍听起来很多，可要是花了三十年才拿到，折算成年化就是另一个概念了。 把时间摊进去看，是判断这类合同现金收益水平唯一靠谱的办法， 而内部收益率 IRR 就是干这个的。

这个工具做的事很窄，也很具体：把你的保费流出和合同里的 现金价值流入还原成一条按实际日期排列的现金流， 然后逐年回答同一个问题——如果在这一年退保，这些年折合年化是多少。用的是 XIRR 口径， 每笔保费按实际缴纳日期折现，一年记 365 天。

需要先说清楚它不算什么：它不体现身故、重疾等保障责任的给付， 不体现保单贷款、减保取现这些功能的价值，也不体现健康告知门槛、豁免条款这类非现金的因素。 所以这个页面不会、也不应该对任何保险产品下「划算」或「不划算」的结论。 它只负责把数字摆出来，剩下的判断需要结合你自己的保障缺口和这笔钱的用途去做。

台账怎么填

每行三个字段：日期、当期保费、当期末现金价值。 缴费期内的年份照实填保费，缴完之后的年份保费填 0、现金价值继续往下抄。 不必逐年填满——想重点看第 5、10、20、30 年，就只填这几行， 中间跳过的年份不影响结果，因为 XIRR 按实际日期折现，不要求等间隔。

现金价值这一列必须照合同附表逐年抄。 业务员演示表上的「预计利益」「累计红利」「万能账户价值」都不建议直接拿来算： 分红实现率、结算利率都是浮动的、不保证的，按演示数字算出的年化没有确定性， 看着好看，兑现不兑现是另一回事。要看确定性，就只用合同里白纸黑字写明的现金价值。

还有一个容易偷懒的地方：只填两行，一行写总保费、一行写最终现金价值。 这样算出来会失真。第一年交的钱和第五年交的钱在时间上差了四年，折现权重完全不同， 把 5 万元当成起点一次性投入会低估年化，当成缴费期末一次性投入又会高估。缴费计划有几笔，就填几行。

用一份假想台账看清 IRR 的爬升形状

工具默认那份台账是虚构的，只用来演示算法：年缴 1 万元、交 5 年，累计 5 万元。 前几年退保是实打实的本金损失。 交到第 3 年时已交 3 万元、现金价值只有 12000 元，此时退保对应的年化是 −82.91%； 第 2 年那一行工具直接显示「—」，因为已交 2 万元、现金价值 3000 元，本金收不回来， 年化在合理区间内根本无解。工具不会为了让表格好看而编一个数字填上去。

交满不等于回本。 交完最后一笔保费那天，累计 5 万元，现金价值 38000 元，回本比 76%， 此时退保的年化是 −13.77%——退保等于直接损失 12000 元本金。 这一点是很多人事后最难接受的：钱交完了，但离拿回本金还有好几年。

回本点比想象中晚。 这份假想台账里，从第一笔保费算起第 8 年，现金价值刚好 5 万元、追平已交保费，IRR 约等于 0。 再往后才开始转正：第 10 年现金价值 56600 元、IRR 1.56%；第 14 年 71800 元、IRR 3.05%； 第 19 年 94500 元、IRR 3.80%；第 29 年 163000 元、IRR 4.46%。

这条曲线的形状值得记住：IRR 随持有年限往上爬，越往后越平。 从第 10 年到第 14 年，年化涨了 1.49 个百分点；从第 19 年到第 29 年，整整十年才涨 0.66 个百分点。 这意味着这类合同的收益水平高度依赖「拿得住」，中途退出的代价集中在前段。 但具体爬多快、最终逼近多少，各家产品各不相同，必须拿你自己那份合同的现金价值表来算， 这个页面上的任何数字都不能替代那一步。

边界与本工具的假设

工具只处理「保费出、现金价值回」这一条线。生存金、年金给付、 满期保险金如果按合同约定会在某些年份领取，需要你自己把它们作为当年的一笔流入并进现金价值那一栏， 或者单独在别的年份补一行，工具不会自动识别领取节奏。

更重要的是它管不到的那些价值。IRR 不体现保障功能： 如果合同带身故或重疾责任，在出险情形下的给付远高于现金价值，而这部分完全不进这条曲线。 同样，保单的强制储蓄属性、指定受益人的安排、部分产品的保单贷款功能，都不是 IRR 能衡量的。 拿两份责任结构不同的合同直接比 IRR 排序，会得出误导性的结论。

最后提醒一句关于退保本身：退保会终止保障责任， 而且在现金价值低于已交保费的年份退保必然有本金损失。 这个工具的用途是在投保前把时间成本看清楚， 而不是给已经在保的合同提供一个退不退的答案。已经买了的合同要不要动， 涉及当下的保障需求、健康状况、重新投保的可能性，那些因素这里一个都算不进来。

风险提示：现金价值以保险合同附表为准，业务员演示利益表不能替代合同；分红、万能账户结算利率等浮动收益不保证。 本工具只呈现现金流对应的年化数字，不对任何保险产品作出评价或推荐， 计算结果仅为测算演示，不构成投资建议或保险购买建议，具体条款与利益请以保险公司的正式合同为准。