投资工具
最大回撤与回本计算器
看懂亏损与回本的不对称，算清一段净值的最大回撤。仅为风险管理教学，不构成投资建议。
42.86%
回本所需涨幅
30%
当前回撤
亏损 30% 后，需要再涨 42.86% 才能回到本金
经典对照：亏得越深，回本越难
亏损和回本从来不是对称的。亏 10% 涨 11% 就回来了，可一旦亏到 50%，得涨整整一倍才回本；亏 90%，理论上要涨 900% 才能翻身——这就是为什么控制回撤比追求高收益更要紧。
| 回撤幅度 | 回本所需涨幅 |
|---|---|
| −10% | +11.11% |
| −20% | +25% |
| −30% | +42.86% |
| −40% | +66.67% |
| −50% | +100% |
| −60% | +150% |
| −70% | +233.33% |
| −80% | +400% |
| −90% | +900% |
风险提示：回撤是风险管理的核心指标
- 回本所需涨幅随回撤加深而急剧上升，且不是线性的——这正是“少亏”比“多赚”更重要的数学原因。
- 最大回撤衡量的是从 高点到低点的最惨跌幅，反映你在最难受的时刻要承受多大浮亏，能不能扛得住往往决定去留。
- 历史回撤不代表未来，任何仓位、止损或分散安排都无法消除亏损的可能。
教育演示：回本涨幅按 回撤 ÷ (1 − 回撤) 计算，最大回撤（MDD）取历史峰值到之后谷值的最大跌幅。本工具用于风险管理教学，不构成、也不发出任何具体买卖建议。本工具不构成投资建议。
怎么用
工具有两个模式。第一个模式「回撤 → 回本涨幅」：填一个回撤百分比（比如亏了 30%）， 它按 回本涨幅 = 回撤 ÷ (1 − 回撤) 算出你要涨多少才能回到本金， 并附上一张经典对照表——你会直观看到亏得越深、回本越难，且这个关系远不是线性的。
第二个模式「净值序列 → 最大回撤」：把一段净值或价格（用逗号、换行分隔）粘进去， 它会遍历序列、维护历史峰值，算出最大回撤（MDD）、对应的峰值与谷值， 以及从这个坑回本要涨多少，并画出净值曲线。
重要提示：回撤是风险管理里最贴近真实体感的指标之一。控制回撤往往比追求高收益更能决定长期结果， 但历史回撤不代表未来，任何工具都无法消除亏损的可能。本工具仅为教育演示，不构成投资建议。
常见问题
- 为什么亏 50% 要涨 100% 才回本？
- 因为回本是在缩水后的本金上重新计算的。假设 100 块亏 50% 剩 50 块，这 50 块要涨回 100，得涨 50 块，也就是相对现在的 50 块涨了整整一倍（100%）。亏损和回本的分母不一样——亏损除以本金，回本除以亏剩下的钱——所以两者天生不对称。亏得越深，剩下的本金越少，同样要涨回原点，需要的涨幅就越夸张：亏 30% 要涨约 42.9%，亏 50% 要涨 100%，亏 90% 得涨 900%。这也是很多老手把“控制回撤”看得比“搏高收益”还重的根本原因。
- 最大回撤（MDD）到底怎么算？
- 最大回撤衡量的是净值从某个历史高点一路跌到之后低点的最大跌幅。算法是：从头到尾扫一遍净值序列，一路记住到目前为止出现过的最高点（峰值），每到一个点就算一次“(峰值 − 当前值) ÷ 峰值”，把这一串跌幅里最大的那个记下来，就是最大回撤。注意峰值只会随新高抬升、不会因为下跌而降低，所以一次深跌之后就算反弹创了新高，后面若再跌出更深的坑，最大回撤会更新成更大的那次。把你的净值或价格序列粘到工具的第二个模式里，就能直接看到最大回撤、对应的峰值谷值，以及从这个坑回本要涨多少。
- 回撤和波动率有什么区别？
- 两者都在描述风险，但角度不同。波动率（标准差）算的是净值上下起伏的平均剧烈程度，涨和跌都算进去，是个“对称”的统计量；回撤只盯着往下的那部分，衡量的是从高点跌下来最惨能有多惨，是个“单边、看最坏情况”的指标。对普通投资者来说，回撤往往更贴近真实体感——真正让人扛不住、甚至割在底部的，通常不是平时的小幅波动，而是那次深不见底的回撤。所以看一个策略或组合的风险，除了波动率，一定要看看它历史上最大回撤有多深、多久才爬回来。
- 这个工具能告诉我该不该止损或加仓吗？
- 不能。它只做两件纯数学的事：把回撤换算成回本所需涨幅，以及从一段净值序列里找出最大回撤。至于要不要止损、要不要在回撤里加仓，取决于你的策略、仓位、风险承受力和对标的的判断，这工具不掺和、也不发任何买卖信号。它的价值是帮你把“亏损与回本的不对称”看得更直观，从而在事前就对回撤保持敬畏，而不是事后拿它当交易指令。
延伸阅读
理解了回撤和回本的关系，下一步自然是琢磨「一次该押多大仓位」——可以试试 凯利公式仓位计算器， 从胜率和盈亏比的角度看看理论上的仓位上限，以及为什么老手都会打个折扣使用。